Dans une récente communication sur les pre-close calls, l’Autorité des marchés financiers (AMF) attire l’attention des sociétés cotées sur les bonnes pratiques identifiées par l’ESMA et souligne que celles-ci ne sont pas encore appliquées de manière systématique.
Les pre-close calls, échanges organisés entre sociétés cotées et analystes financiers en amont de la publication des résultats, jouent un rôle important dans la compréhension de l’activité et des perspectives des émetteurs. Ils constituent toutefois un exercice sensible au regard des règles relatives à la diffusion d’informations privilégiées et à l’égalité d’accès à l’information.
Pour les équipes de relations investisseurs, plusieurs principes sont essentiels : vérifier en amont que les informations communiquées ne sont pas privilégiées, annoncer les réunions et leur contenu, mettre simultanément à disposition du marché les supports utilisés et assurer une traçabilité suffisante des échanges.
Pour les analystes financiers, ces rappels soulignent également l’importance d’un cadre clair et transparent pour ces interactions avec les émetteurs. L’objectif est de permettre un dialogue de qualité avec les entreprises tout en préservant l’intégrité du marché et l’égalité d’accès à l’information.
Au-delà de la conformité réglementaire, les pre-close calls constituent ainsi un enjeu de confiance dans la relation entre émetteurs, analystes et investisseurs. La qualité du dispositif repose sur une responsabilité partagée : aux sociétés de sécuriser et d’encadrer leurs communications ; aux professionnels des marchés de veiller à la bonne utilisation et à la diffusion des informations reçues.
Pour la communauté financière, le message de l’AMF est donc clair : la transparence des pratiques de communication financière est un élément essentiel du bon fonctionnement des marchés et de la confiance des investisseurs.
Alors que les entreprises sont en phase de préparation à l'entrée en vigueur d'IFRS 18, le Cliff et la SFAF proposent d'aborder les enjeux de cette nouvelle norme grâce à un dialogue direct entre les émetteurs et les analystes financiers, au cours d’une présentation sur "IFRS 18 : attentes des analystes et rôle des IR" qui se tiendra le 16 septembre.
Quelles sont les attentes des analystes pour adapter leurs modèles et leurs analyses ? Quel rôle pour les directions des relations investisseurs ? Quelle communication avant le 1er janvier 2027 et comment la transition va-t-elle se passer ?
Thomas Jacquet, directeur des Relations Investisseurs & Agences de notation de COFACE, accueillera Bertrand Allard et Jacques de Greling, co-présidents de la commission Comptabilité de la SFAF.
Cet événement, réservé aux membres de la SFAF et du Cliff, complète les deux décryptages flash organisés par le Cliff, en novembre 2025 et mai 2026, sur les nouveautés imposées par cette nouvelle norme.
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