Le taux de l'obligation souveraine allemande a touché 2,75% hier, au plus haut depuis plus de 15 ans.
L'interprétation d'Eric Galiègue : La hausse des taux en Allemagne reflète à la fois un phénomène général de marché (fin du risque déflationniste et risque inflationniste) et une hausse significative des besoins de financement de l'Allemagne, qui a desserré le frein constitutionnel du déficit public, pour pouvoir se réarmer et investir dans ses infrastructures. De plus, certains investisseurs institutionnels vendent leurs obligations d'Etat pour acheter des actions, ce qui amplifie la tension des rendements. Donc, pour l'instant, le marché des actions ne prend pas ombrage de la hausse des taux.
