L'Euro Stoxx est proche de ses plus hauts historiques, alors que les bénéfices anticipés par le consensus des analystes sont régulièrement révisés en baisse : l'indice prospectif de bénéfice est quasiment stable depuis 2 ans. Par ailleurs, le niveau des taux d'intérêt reste tendu, supérieur à 3% depuis 2 ans, après une très forte hausse post-Covid.
L'interprétation d'Eric Galiègue : Les actions européennes ont besoin d'une vraie croissance des bénéfices en 2025, pour justifier le maintien des cours aux niveaux actuels. Elle est actuellement de 5% pour l'Euro Stoxx et inférieure à 2% pour le Stoxx 600. Elle est menacée par les droits de douane et le stress géopolitique d'une manière générale.
