Attention aux pièges de la présentation consolidée des flux de trésorerie !
L’utilisation des données consolidées pour comprendre la situation financière et les performances d’un groupe est une nécessité et le Tableau des Flux de Trésorerie est un élément vital pour l’analyse. Cependant, l’utilisation de données brutes pour comprendre l’évolution de la liquidité d’un groupe et calculer des ratios financiers, notamment d’endettement, peut amener à des conclusions trompeuses. Explications de Philippe Danjou, membre de la commission Comptabilité de la SFAF.
Il faut, bien sûr, tenir compte des changements dans le périmètre de consolidation et de l’impact des différences dans le taux de conversion des comptes en devises étrangères. Mais aussi de l’existence d’intérêts minoritaires dans les filiales consolidées. Les flux de trésorerie en provenance des filiales peuvent ne pas être disponibles à 100% pour financer les investissements de la société mère ou rembourser ses dettes. Certes, les normes IFRS ont prévu ce cas et exigent la publication d’informations complémentaires dans les notes annexes aux comptes. Encore faut-il que ces exigences soient correctement suivies et que les utilisateurs sachent en faire bon usage. Quelques pistes d’amélioration à l’attention des normalisateurs comptables sont à retrouver dans la version complète de cet article, disponible via ce lien et réservé aux membres SFAF abonnés aux Cahiers Analyse financières.