Le 17 février 2026, la SFAF a accueilli l’étape parisienne de l’ECRA Roadshow, le cycle de conférences organisé en Europe par l’EFFAS, l’association européenne des analystes financiers, et destiné à présenter l’ECRA, la certification d'analyse des risques climatiques appliqués à la finance proposée en France par l’Académie SFAF.
La table-ronde "Comment intégrer le risque climatique dans la gestion de portefeuille ?", introduite par Hans Buysse, président de l’EFFAS, et modérée par Patrick Fesi, Practice Leader Strategic Risk Advisory chez Marsh, a réuni un panel d’experts diversifié public/privé : Viet-Linh Nguyen, responsable finance durable à l'Autorité des marchés financiers, Christine Paul-Bray, CEO d'Alamterra, Amélie Pichon, directrice adjointe du développement durable chez Tikehau Capital, Pierre-Yves Burlot, directeur du développement durable chez Séché Environnement, et Pierre Meignant, chef de pôle affaires réglementaires, institutionnelles et stratégiques - indicateur climat à la Banque de France.
Les panélistes ont offert une perspective systémique en abordant un nouvel indicateur, la corrélation entre risque climat et stabilité financière des États. Il apparaît effectivement que la solvabilité d'un pays et la résilience de son économie sont intrinsèquement liés à sa trajectoire carbone. Au-delà du risque climatique, d’autres risques émergent comme ceux liés à la perte de biodiversité et à la raréfaction de certaines ressources naturelles. Or, l'intégration de l'impact de la nature et de la biodiversité sur nos activités économiques constitue un basculement méthodologique majeur dans l’analyse des performances et des risques et opportunités. En effet, pendant longtemps, la finance a considéré la nature comme une externalité gratuite. Aujourd'hui, nous analysons la dépendance des acteurs économiques vis-à-vis des services écosystémiques.
Il a été décrit, au cours de cette table-ronde, comment ces impacts se traduisent concrètement en risques financiers. Enfin, le « comment » a été abordé, à travers l'analyse ESG des sociétés cotées et le monitoring du risque climatique des portefeuilles.
Pour répondre à ces défis, il ne suffit plus d'être sensibilisé, il faut être expert. C'est tout le sens du programme ECRA porté par l’EFFAS au niveau européen et relayé par l’Académie SFAF au niveau français, une certification conçue pour doter les professionnels d'outils concrets pour identifier, modéliser, quantifier les risques climatiques qui affectent les portefeuilles.
Comme la plupart des formations de la SFAF, le programme ECRA ne s’adresse pas exclusivement à des gérants de portefeuille, mais bien à tous ceux qui pratiquent l’analyse de la performance, des risques et des opportunités, pour prendre des décisions d’investissement.
Je remercie chaleureusement les panélistes de la table-ronde pour leurs contributions très appréciées à une vision renouvelée, et débattue, du risque climat.