Le risque climatique est souvent abordé sous l'angle de l'exposition et de l'atténuation. Moins d'attention est accordée à la manière dont les évolutions liées au climat créent des opportunités économiques mesurables.
IFRS S2, s'appuyant sur les recommandations de la Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD), encourage les organisations à évaluer et à divulguer les opportunités liées au climat parallèlement aux risques. Ces opportunités peuvent influencer les revenus, les structures de coûts, l'allocation du capital et la compétitivité à long terme.
Le module 5 du programme ECRA examine comment ces opportunités se traduisent en impact financier. Aujourd'hui, nous allons explorer trois des nombreux domaines couverts par le programme : les opportunités de marché, l'efficacité des ressources et les sources d'énergie.
Opportunités de marché
La transition vers une économie à faible émission de carbone remodèle la demande dans tous les secteurs. Les organisations qui explorent de nouveaux marchés, de nouvelles technologies et de nouvelles classes d'actifs peuvent diversifier leurs sources de revenus et se positionner au sein de chaînes de valeur émergentes.
Voici quelques exemples :
- Investissement dans la production d'énergie renouvelable,
- Expansion des véhicules électriques et des infrastructures de recharge,
- Développement du captage et du stockage du carbone,
- Finance verte et investissements dans les infrastructures.
Ces changements sont soutenus par des tendances de croissance structurelles. Le marché des énergies renouvelables devrait dépasser les 2 000 milliards de dollars d'ici 2025. Le captage et le stockage du carbone, les marchés du carbone et l'émission d'obligations vertes représentent également des segments en expansion des marchés financiers.
Pour les professionnels de l'investissement, outre la question de savoir où se trouve la croissance, il est important de valider l'impact de l'exposition à ces marchés sur la construction du portefeuille, la répartition sectorielle et les hypothèses de rendement à long terme.
Efficacité des ressources
L'efficacité des ressources influence directement les structures de coûts. L'amélioration de l'utilisation de l'énergie, de la gestion de l'eau, de la réduction des déchets et de l'efficacité des matériaux peut réduire les dépenses d'exploitation tout en diminuant l'impact environnemental.
Les activités comprennent :
- Les investissements dans la biodiversité et les services écosystémiques,
- Les technologies de conservation de l'eau,
- Les initiatives de recyclage et d'économie circulaire.
Le potentiel économique de l'économie circulaire est estimé à plusieurs milliers de milliards de dollars, et les marchés mondiaux de la gestion de l'eau continuent de se développer. Des processus plus efficaces réduisent également l'exposition à la volatilité des prix des intrants et à la pression réglementaire.
Ces effets ne sont pas toujours immédiatement visibles dans les revenus globaux, mais ils sont importants pour la performance à long terme.
Source d'énergie
La transition énergétique reste l'un des éléments les plus capitalistiques des opportunités climatiques.
Les investissements dans l'énergie solaire, éolienne et d'autres sources d'énergie renouvelables connaissent une expansion rapide. Dans le même temps, les appareils à faible consommation d'énergie, les réseaux intelligents et les systèmes énergétiques décentralisés remodèlent les modes de consommation.
À lui seul, le marché mondial de l'efficacité énergétique devrait atteindre des centaines de milliards de dollars dans les années à venir. L'amélioration de l'efficacité énergétique réduit les coûts d'exploitation et diminue l'exposition aux fluctuations des prix des combustibles fossiles.
Pour les entreprises comme pour les institutions financières, les décisions en matière d'approvisionnement énergétique ont une influence sur :
- La planification des dépenses d'investissement,
- La stabilité des coûts à long terme,
- Les trajectoires d'émissions,
- Le positionnement concurrentiel.
Comprendre comment les voies de transition énergétique interagissent avec la planification financière est essentiel pour évaluer les opportunités parallèlement aux risques.
Évaluation des risques et analyse des opportunités
L'évaluation des opportunités liées au climat nécessite la même discipline analytique que celle appliquée à la modélisation des risques. Les projections de croissance du marché, les hypothèses de réduction des coûts et les courbes d'adoption des technologies doivent être évaluées de manière critique et intégrées de manière réaliste dans les prévisions financières.
L'économie de transition ne se définit pas uniquement par des contraintes. Elle se définit également par les flux de capitaux, l'innovation et les changements structurels de la demande.
Pour les professionnels de la finance, la capacité à identifier les opportunités qui ont un impact financier mesurable devient une compétence déterminante dans l'analyse climatique.
En savoir plus sur l’ECRA, la certification européenne d’analyse des risques climatiques appliqués à la finance, créée par l’EFFAS et proposée en France par l’Académie SFAF.
Article initialement publié le 19 février 2026 en anglais par l’EFFAS et disponible via ce lien.