TSMC, le leader taïwanais des semi-conducteurs, vaut 6,7 fois ses fonds propres (FP), qui lui procurent une rentabilité exceptionnelle de plus de 35%. Avant la folie IA, ces ratios étaient respectivement de 3-3,5 X et 20% environ, soit deux fois moins.
L'interprétation d'Eric Galiègue : La hausse actuelle des profits des entreprises du secteur des semi-conducteurs découle d'une demande très forte qui pousse les prix des composants électroniques à la hausse. Cette situation devrait durer encore 2 ans, avant un retour à la normale (moins d'investissements et, surtout, plus de capacités de production actuellement en construction). L'enjeu, pour ces actions, est une division par deux de leurs rations d'évaluation... et de leurs cours.
