Depuis le point bas de 2009, l'indice S&P 500 a progressé de plus de 13% par an, et de 15% en intégrant le rendement de dividende. Une hausse près de deux fois supérieure à la moyenne de très long terme (8%).
L'interprétation d'Eric Galiègue : Une telle hausse depuis près d'une génération fait croire à un mouvement devenu "systémique". Pourtant, l'histoire montre que les retournements de marché sont aussi rapides et brutaux... qu'inattendus.
