Bloc 1 : Les bases de l'analyse financière (14h)
1. Définition et grands principes comptables
• Les finalités de l’analyse financière
• Les sources d’information internes et externes
• Le diagnostic financier
• Les grandes masses du bilan : présentation des principaux postes, ratios de structure et d’activité, analyse de liquidité et analyse fonctionnelle
• Le compte de résultat : présentation des agrégats, notions de marge, ratios de rentabilité, soldes intermédiaires de gestion (SIG)
2. Diagnostic financier par les ratios
• Les ratios de structure
• Les ratios de liquidité
• Les ratios de gestion
• Les ratios de rentabilité
3. BFR et trésorerie, comment les mesurer ?
• La capacité d’autofinancement (CAF)
• La détermination et les composantes de la CAF
• L’identification des principales causes de pertes de rentabilité
• Le passage de la capacité d’autofinancement à l’autofinancement
• Le besoin en fonds de roulement (BFR)
• La détermination et les composantes du BFR (et BFR normatif)
• L’identification des principaux facteurs induisant une augmentation du BFR
• L’impact de la gestion opérationnelle sur le BFR
Bloc 2 : Perfectionnement à l'analyse financière (14h)
1. Étude de la dynamique financière
• Le rôle de chacun des acteurs : comptables, financiers, gestionnaires et auditeurs
• La nature et les sources d’information
2. Compréhension et interprétation du tableau de financement et du Plan Comptable Général
• Le tableau de financement et ses composantes
• Le fonctionnement, les variations et le classement
3. Les flux de trésorerie dans l’entreprise
• Comprendre la notion de flux de trésorerie
• Maîtriser les indicateurs de trésorerie
• Construire et analyser les tableaux de flux de trésorerie dans le référentiel français
• Principes de construction du tableau de flux de trésorerie de l’Ordre des Experts Comptables (OEC)
• Principes de construction du tableau de flux de la Centrale de Bilans de la Banque de France
• Savoir lire et interpréter les principaux tableaux de trésorerie
• Points clés de la prévision de trésorerie
• Equilibrer la trésorerie à court terme et à long terme
4. Mesure de la rentabilité dans l’entreprise
• Les différents ratios de rentabilité
• L’effet de levier
Bloc 3 : Financement d'entreprise (14h)
Introduction : Typologie des financements & Analyse des différents risques encourus
• Différence entre risque de marché et risque spécifique
• Vue d’ensemble des différents types de risques
1. Les instruments financiers liés au marché de la dette
A. Obligations
• Paramètres clefs, Taux de Rentabilité Actuariel (TRA)
• Titres de dette à taux fixe
• Paramètres d’évolution du prix de l’obligation et approche du risque de solvabilité
• Titres de dette à taux variable, titres à taux indexé
B. Autres produits de dette
• Produits d’endettement de marché à court terme (billets de trésorerie) et à long terme (placements privés obligataires, Euro PP), alternative réelle de financement des entreprises françaises
• Produits bancaires : paramètres, différents types de lignes bancaires, covenants
• Financements assis sur des actifs de l’entreprise : escompte, affacturage, crédit-bail, cession-bail (« sale and lease back »), caution et crédit export, titrisation, financement de projet
• Financements « non recourse » : LBO, Acquisition Finance
C. Dérivés
• Dérivés simples de taux
• Dérivés de crédit, CDS (Credit Default Swap)
2. Les instruments financiers liés aux marchés actions
A. Actions
• Paramètres clefs : droit de vote, BPA (Bénéfice Par Action de base et dilué), DPA (Dividende Par Action), rendement par secteur en Europe, liquidité, capitalisation boursière
• Multiples : PER - Price Earning Ratio, Multiples CA/EBITDA/EBIT
• Cas particulier : le financement par levées de fonds des sociétés jeunes / en forte croissance
B. Titres hybrides des différents financiers existants
• Obligation convertible / Mezzanine : définition, valeur, cas d’application
• Actions de préférence : définition, valeur
Cas pratique : levée de fonds
Station « Miromesnil »
Station « La Boétie»
Station « St Philippe du Roule »
Station « Haussmann – Miromesnil »