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Commission Analyse extra-financière

Présidente : Martine LEONARD (depuis septembre 2020)
Vice-Présidentes : Corinne BAUDOIN et Fabienne BRILLAND

Membres : Valérie d’ALIGNY, Claire BARBARET, Aurélie de BAROCHEZ, Bénédicte BAZI, Bruno BEAUVOIS, Laurence BEGONIN MAURY, Florian BERCAULT, Sandra BERNARD-COLINET, Bettina BOCCADIFUOCO, Bruno BOELLE, Audrey BONNET, Clémence BOURRIN, Sandrine CAUVIN, Alix CHOSSON, Jean-Marc CLAMY, Philippe CLERC, Nicolas DECONCHON, François DELATTRE, Jean-François DELCAIRE, Nelly-Christelle DIAWARA, Florence DIDIER-NOARO, Françoise DUGAS-LAMOTTE, Abdelaziz ENASRI, Laetitia d’EPREMESNIL, Alban EYSSETTE, Marine FETROSSI, Antoinette FLACHAIRE DE ROUSTAN, Lucile de FRAGUIER, Henri FRAISSE, Pierre GACHES, Pierre-Yves GAUTHIER, Frédéric GENEVRIER, Jean-Marc GIOBBINI, Isabelle GUENARD-MALAUSSENE, Estelle GUERET-ZING, Thomas GUERIN, Marie-Pierre GUERN, François d’HAUTEFEUILLE, Andrzej KAWALEC, Elise LECLERC, Ivan DE LEO, Xavier LEROY, Gael MARTEAU, Hubert MATHET, Magali MENZIN-DUVAL, Antoine de MONTILLE, Yves MORDACQ, Pierre NEBOUT, Elodie NOCQUET, Julien ONILLON, Marie-Pierre PEILLON, Marie-Pascale PELTRE, Manuèle PENNERA, Ronald PETITJEAN, Laurent de PONTEVES, Laurence PORTEU de la MORANDIERE, Alban PREAUBERT, Jean-Florent REROLLE, Chiara ROBBA, Catherine ROLLAND, Emmanuel SADORGE, Jérôme SCHATZMAN, Thierry SIBIEUDE, Gilles SION, Paul THOLLY, Daniele TURANI, Guillaume de VAUXMORET, Véronique VIGNER, Cesare VITALI, Stéphane VOISIN

Les missions de la commission

Née en 2015 du rapprochement de la commission Développement durable et de la commission de l’Immatériel, la commission Analyse extra-financière axe ses travaux sur les facteurs considérés en première approche comme « non-financiers », tels que les facteurs sociaux, environnementaux et de gouvernance ainsi que les actifs dits immatériels.

Ces sujets d’étude et de réflexion sont mis au service de l’analyse financière, de la valorisation des entreprises et de l’investissement.

Les objectifs de la commission 

  • Porter la voix de la SFAF sur les sujets ESG et immatériel et participer à l’évolution des réglementations, par la contribution aux consultations de place ;
  • Jouer un rôle pédagogique important auprès de la place financière et, en premier lieu, auprès des membres de l’association, par l’organisation d’événements, la conduite d’un travail transversal avec les autres commissions et les activités du centre de formation qui dispense une formation à l’analyse de l’immatériel et prépare un module de formation à l’analyse extra-financière ;
  • Relayer, par ses travaux et publications, les attentes des analystes et des investisseurs auprès des émetteurs au sujet de la communication extra-financière et, notamment, du rapport intégré ;
  • Contribuer à la recherche, en particulier sur l’élaboration d’une comptabilité sociale et environnementale, par des partenariats avec les milieux académiques.

Les travaux de la commission

[*] accès réservé aux membres de la SFAF – plus d’informations sur l’adhésion via ce lien.

Les groupes de travail de la commission Analyse extra-financière 

Formation Certificat ESG – CESGA

Responsable : Corinne BAUDOIN
Membres : Aurélie de BAROCHEZ, Martine LEONARD, Alban PREAUBERT

Ce groupe élabore des formations à l’analyse ESG. En 2019, le CESGA (Certificate of ESG Analyst de l’EFFAS) a été actualisé avec une contribution importante de la SFAF. Une nouvelle formation de deux jours en présentiel « Enrichir l’analyse financière par l’analyse ESG » propose une méthodologie pratique à l’analyse ESG.

Baromètre ESG

Responsable : Fabienne BRILLAND
Membres : Corinne BAUDOIN, Nelly-Christelle DIAWARA, Florence DIDIER-NOARO, Alban EYSSETTE, Lucile de FRAGUIER, Martine LEONARD, Laurence BEGONIN MAURY

Ce groupe a créé, en 2018, un baromètre annuel sur l’évolution des pratiques des analystes et des gérants d’actifs en matière d’intégration ESG dans les process d’investissement et leurs attentes en matière de reporting extra-financier. La deuxième édition du baromètre a été présentée en octobre 2019 à l’occasion de la Semaine de la finance responsable du FIR lors d’une soirée débat sur le thème « Mettre de l’ordre dans la jungle des indicateurs extra-financiers ». Elle vise à apporter un éclairage sur les questions de mesure des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance.

Impact investing

Responsable : Guillaume de VAUXMORET
Responsable adjoint : Magali MENZIN-DUVAL
Correspondant : Philippe CLERC

Membres : Cyrille ANTIGNAC, Bruno BEAUVOIS, Sandra BERNARD-COLINET, Clémence BOURRIN, Philippe CLERC, Alix CHOSSON, François DELATTRE, Henri FRAISSE, Pierre-Yves GAUTHIER, Isabelle GUENARD-MALAUSSENE, Estelle GUERET-ZING, Elise LECLERC, Gaël MARTEAU, Antoine de MONTILLE, Elodie NOCQUET, Emmanuel SADORGE, Jérôme SCHATZMAN

Ce groupe a pour objectifs de mettre en place des normes communes pour mieux cerner l’Impact investing dont l’objet est de générer un impact positif dans le domaine social et environnemental, tout en exigeant une rentabilité financière (définition, grille de lecture simple et reporting prouvant l’impact), d’organiser des conférences et un événement majeur, de produire un livre blanc et de proposer un certificat de formation en collaboration avec les grandes écoles françaises.

Gouvernance

Responsable : Hubert MATHET

Membres : Claire BARBARET, Corinne BAUDOIN, Bruno BEAUVOIS, Bettina BOCCADIFUOCO, Bruno BOELLE, Fabienne BRILLAND, Philippe CLERC, Jean-François DELCAIRE, Françoise DUGAS-LAMOTTE, Marine FETROSSI, Lucile de FRAGUIER, Pierre-Yves GAUTHIER, Frédéric GENEVRIER, Andrzej KAWALEC, Martine LEONARD, Yves MORDACQ, Pierre NEBOUT, Julien ONILLON, Marie-Pascale PELTRE, Laurent de PONTEVES, Gilles SION, Paul THOLLY, Daniele TURANI, Véronique VIGNER

Créé à l’initiative de la commission Analyse extra-financière, le groupe de travail Gouvernance a été lancé au début de l’année 2019 et réunit une vingtaine de membres de la SFAF qui suivent de très près la gouvernance des sociétés. Méthodologie d’analyse de la gouvernance par une approche multicritère ou non, définition du terme appréciée selon la taille de la société, risque de réputation, étude des codes actuels sont quelques-uns des thèmes retenus par l’ensemble des participants qui veulent ainsi mobiliser les non-initiés (institutionnels ou non) autour des votes en assemblées. La problématique du vote automatique en assemblée par les Fonds ETF et Quant est évoquée. Le premier maillon de la chaîne de vote étant le proxy advisor, le Groupe de travail s’oriente vers son rôle et sa méthode de travail.

Rapport intégré

Responsable : Alban EYSSETTE

Membres : Corinne BAUDOIN, Bruno BEAUVOIS, Martine LEONARD, Marie-Pascale PELTRE, Jean-Florent REROLLE

Ce groupe a pour ambition de porter la voix des analystes financiers et des gérants d’actifs sur leurs attentes en matière de reporting extra-financier. Il travaille en particulier sur une proposition de réponse à la Consultation de l’International Integrated Reporting Council (IIRC), qui souhaite réviser son cadre de référence, lequel a fortement évolué depuis sa création pour se diluer vers toutes les parties prenantes, au détriment de son utilité initiale pour les investisseurs.

Raison d’être

Responsable : Laurence BEGONIN MAURY

Membres : Valérie d’ALIGNY, Corinne BAUDOIN, Bruno BEAUVOIS, Fabienne BRILLAND, Laetitia d’EPREMESNIL, Alban EYSSETTE, Lucile de FRAGUIER, Marie-Pierre GUERN, Martine LEONARD, Marie-Pascale PELTRE, Jean-Florent REROLLE, Catherine ROLLAND

Ce groupe de travail récemment fondé se penche sur la raison d’être des sociétés conformément à la Loi Pacte. La question de l’éthique s’impose comme un sujet central pour les entreprises. Entre celles qui s’engagent sincèrement, et celles qui communiquent sur leur engagement social et la transition énergétique, il est parfois difficile de séparer le bon grain de l’ivraie. La Commission a souhaité prendre ce sujet de la raison d’être qui ne peut être qu’un élément d’une approche qualitative de l’ESG.

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